Ökat hopp inför oviss höst
Chefsekonom Jens Magnusson leder genomgången av senaste Nordic Outlook tillsammans med Prognoschef Daniel Bergvall.
Nordic Outlook augusti 2026
I den senaste upplagan av Nordic Outlook delar våra ekonomer med sig av sina bedömningar av den globala ekonomiska utvecklingen. Här hittar du prognoser och analyser av trender och politiska beslut som påverkar världsekonomin.
Osäkerheten är hög men både tillväxt och marknader fortsätter att visa motståndskraft och stor anpassningsförmåga. Oljeprisuppgången begränsas tack vare bl a nya transportvägar, att Irans blockad av Hormuzsundet ”läcker” och att Kina har minskat sin oljeimport. Samtidigt visar den förhöjda prisskillnaden mellan råolja och olika destillat att marknaden är pressad. Tillväxtbilden står sig i stort; om något ligger revideringarna på uppsidan. Vi ser begränsade andrahandseffekter på inflationen av högre energipriser men centralbankerna är pressade och väljer något olika vägar: Fed ligger still i år, medan ECB höjer räntan. Svensk tillväxt tar fart och vi justerar upp en redan optimistisk prognos för BNP i år med en tiondel till 2,7 procent, följt av 2,9 respektive 2,0 procent under 2027 och 2028. Riksbanken avvaktar under hösten men höjer i mars och september nästa år.
Ökat hopp inför oviss höst
När vi nu lägger ännu en händelserik sommar till handlingarna gör vi det med lite blandade känslor. Sommaren började hoppfullt när Iran och USA i slutet av juni kom överens om ett eldupphör och fortsatta fredsförhandlingar. Visserligen var det redan då tydligt att parterna var oense om det mesta; kontrollen över Hormuzsundet, krigsskadestånd, kärnprogram, ekonomiska sanktioner, USA:s militära närvaro och mycket annat. Men det var också tydligt att priset för ett fortsatt krig var högt för båda parter och marknaden hoppades att vapenvilan skulle leda till varaktig fred och ett öppet Hormuzsund.
Tema: AI-revolutionen – Effekter på tillväxt, sysselsättning och inflation?
AI-revolutionen kommer att påverka många delar av samhället – tillväxt, arbetsmarknad, inflation och finansmarknader. Vi ser fler och fler spår i den ekonomiska statistiken, främst i USA. Även om det är för tidigt att dra några stora slutsatser, pekar statistiken mot att turordningen är 1) högre investeringar och tillväxt, 2) högre inflation och i viss mån lägre sysselsättning och 3) högre produktivitet och lägre priser.
Tema: USA:s mellanårsval – Maktskifte i kongressen med små effekter på ekonomin
Missnöjet med Trumps krig i Iran och höga bensinpriser har stärkt demokraternas chanser i höstens mellanårsval. Vi förväntar oss att demokraterna tar tillbaka makten över representanthuset. En seger även i senaten är svårare att nå men kan inte uteslutas. Den direkta effekten på ekonomin av valet är sannolikt begränsad.
Tema: EU:s handel med utsläppsrätter - Balansgång mellan klimatambition och konkurrenskraft
Med ökade risker kopplade till energistörningar i Mellanöstern och ett växande konkurrenstryck från Kina vill EU-kommissionen via sitt förslag till reform av utsläppshandeln balansera klimatambition med industriell konkurrenskraft, en svår avvägning för beslutfattarna.
USA
Ekonomin förblir motståndskraftig. BNP-tillväxten är kvar strax över 2 procent. Inflationen återgår gradvis till målet. Fed avstår från ytterligare höjning i år och sänker räntan något under 2027 och 2028. Den stabila bilden döljer dock osäkerheter.
Euroområdet
Tillväxten har överträffat våra förväntningar. Motståndskraften mot högre energipriser har varit god men låga lagernivåer för naturgas är oroväckande inför vintern. Inflationsriskerna ligger på uppsidan. ECB höjer räntan igen i september.
Kina
Tillväxtavmattningen får oss att marginellt sänka vår BNP-prognos till 4,6 procent i år. Exporten når rekordnivåer samtidigt som inhemsk efterfrågan förblir svag. Yuanen kommer gradvis att stärkas i en takt som bevarar konkurrenskraften.
Sverige
Tillväxten växlar upp, industrin utvecklas starkt, särskilt i branscher där även investeringarna är höga. Arbetsmarknaden återhämtar sig succesivt. Inflationen har ökat något den senaste tiden; Riksbanken avvaktar men höjer i mars nästa år.
Makropodd om Nordic Outlook augusti 2026
I denna Makropodd diskuterar SEB:s chefsekonom Jens Magnusson och prognoschef Daniel Bergvall bankens konjunkturrapport, Nordic Outlook.
Ladda ner Nordic Outlook-rapporter
Nordic Outlook är SEB:s stora makroekonomiska prognos. Varje kvartal delar bankens experter sin syn på den ekonomiska utvecklingen i världen, Europa och Norden. Ta del av viktiga nyckeltal samt analyser av trender och politiska beslut som påverkar världsekonomin.
