Infrastruktur har länge betraktats som en grundbult i samhällsutvecklingen. Det handlar om elnät, vägar, broar, vattenförsörjning och andra system som får ett modernt samhälle att fungera. Men under senare år har investeringar i privatägd infrastruktur tagit klivet från att vara en nisch inom alternativa investeringar till att bli ett växande fokusområde för investerare världen över.
Det finns flera drivkrafter, men två globala megatrender är särskilt framträdande: energiomställningen och digitaliseringens framfart.
Energiomställningen kräver enorma investeringar
Både bolag och regeringar arbetar för att möta det växande globala energibehovet, vilket kräver omfattande investeringar i energiinfrastruktur. Det inkluderar både traditionella lösningar som vind- och solkraft, vattenkraft och energilagring, samt nya teknologier som grön vätgas och modernisering av elnäten för att hantera den ökade efterfrågan. Samtidigt har energisäkerhet och lokal energiproduktion fått allt större fokus för många länder som vill ha större kontroll över sina energitillgångar.
Enligt International Energy Agency krävs betydande investeringar i energisektorn fram till 2030 för att klara det växande behovet av elektricitet och uppnå klimatmålen. De största drivkrafterna är elektrifiering av transportsektorn, industriella processer och digitalisering. Samtidigt innebär klimatmålen att övergången till renare energikällor måste gå snabbt.
Offentliga investeringar kan inte täcka hela behovet och privat kapital spelar en avgörande roll för att driva på utvecklingen. För investerare öppnas därmed möjligheter att inte bara bidra till omställningen, utan också få tillgång till investeringar med långsiktiga och stabila intäktsströmmar, ofta genom regelbundna kassaflöden och långa kontrakt.
Digitaliseringen driver på behovet av digital infrastruktur
Den andra megatrenden är den explosionsartade ökningen av datatrafik och behovet av digital kapacitet. Drivkrafter som artificiell intelligens, Internet of Things, automatisering, e-handel och distansarbete kräver robusta digitala nätverk.
Digital infrastruktur kräver stora investeringar i både uppbyggnad och drift och omfattar bland annat fibernät, 5G-nätverk, datacenter och molntjänstplattformar. Datacenter är ett särskilt intressant område och i takt med att AI-modeller och molnbaserade applikationer kräver allt större datakraft växer behovet av storskaliga datacenter, som kräver enorma mängder energi och kylningskapacitet.
Stabil avkastning och låg korrelation mot traditionella tillgångar
En annan avgörande faktor bakom det ökade intresset för privat infrastruktur är att det erbjuder stabila och förutsägbara kassaflöden över tid. Infrastrukturprojekt säkrar ofta intäkter genom långa kontrakt, exempelvis så kallade Power Purchase Agreements inom energisektorn, eller genom reglerade avgifter, vilket kan ge stabila intäkter och kassaflöden oavsett marknadssituation. Många avtal är dessutom inflationsjusterade, vilket är en attraktiv egenskap i det ekonomiska läge världen befunnit sig i de senaste åren.
Privatägd infrastruktur har historiskt också haft låg korrelation med traditionella tillgångar som aktier och obligationer. Det gör att infrastruktur kan bidra till en bättre diversifiering av din portfölj, något som är särskilt värdefullt i tider av ekonomisk osäkerhet eller marknadsvolatilitet.
