Finanssektorn spelar en nyckelroll i ekonomin och tenderar att växa i takt med den globala ekonomin. Med ökad digitalisering, fintech, AI och ekonomisk tillväxt i utvecklingsländer finns stora möjligheter för långsiktig avkastning. Många globala finansbolag har också en tradition av att betala stabila och växande utdelningar. Detta kan vara särskilt attraktivt för investerare som söker kassaflöde eller återinvesterar utdelningar.
Sedan idén publicerades i februari har utvecklingen för fonderna varit negativ. BGF World Financials ligger på minus 13 procent och Amundi World Financials ETF på minus 10,7 procent. Detta ligger i linje med eller något bättre än världsindex som tappat ca 13,8 procent under samma period. Mer än hälften av värdetappet kommer från valutakursförändringen mellan USD och SEK, där den svenska kronan stärkts betydligt under perioden. Givet vårt huvudscenario ser fonderna fortsatt intressanta ut på 6 till 12 månaders horisont och argumenten nedan gäller fortfarande.
Globala finansaktier inkluderar banker, försäkringsbolag och andra finansiella institutioner från olika regioner och ekonomier. Det ger exponering mot en bredare marknad och minskar risken för att en enskild region eller sektor påverkar hela portföljen negativt. Finanssektorn spelar en nyckelroll i ekonomin och tenderar att växa i takt med den globala ekonomin. Med ökad digitalisering, fintech-revolutionen och ekonomisk tillväxt i utvecklingsländer finns stora möjligheter för långsiktig avkastning. Många globala finansbolag har en tradition av att betala stabila och växande utdelningar. Detta kan vara särskilt attraktivt för investerare som söker kassaflöde eller återinvesterar utdelningar för att dra nytta av ränta-på-ränta-effekten. En marknadsränta som stabiliseras på högre nivåer och avregleringar av banksektorn i USA är också positiva pusselbitar.
Artificiell intelligens (AI) håller på att omforma finanssektorn genom att automatisera processer, förbättra riskhantering och möjliggöra mer träffsäkra affärsbeslut. Genom avancerade algoritmer och maskininlärning kan banker, försäkringsbolag och investeringsföretag effektivisera verksamheten och öka sin lönsamhet på flera sätt. En av de mest omedelbara effekterna av AI är automatiseringen av repetitiva och tidskrävande arbetsuppgifter. Finansinstitut kan minska sina operativa kostnader genom att låta AI hantera uppgifter som datainmatning, rapportering och dokumenthantering. Samtidigt har AI-drivna chatbots och virtuella assistenter revolutionerat kundservice, där de snabbt kan besvara frågor och hantera enklare transaktioner, vilket avlastar personalen och minskar driftkostnaderna.
Värderingar
Värderingarna av finansaktier skiljer sig mellan olika regioner. I USA är finansbolagen något dyrare på grund av hög lönsamhet och förväntad vinsttillväxt. Däremot är finanssektorn i Europa och Asien ofta prissatt närmare historiska genomsnitt eller under, vilket kan erbjuda intressanta möjligheter. Jämfört med andra sektorer tillhör finansaktier generellt sett de allra billigaste, med en rabatt på ca 30 procent gentemot MSCI All country World Index, en skillnad som uppstod i samband med finanskrisen och som inte helt återställts än.
Risker
Till riskerna i sektorn för de etablerade företagen tillhör bland annat uppkomsten av nya finansiella lösningar från nystartade fintech-bolag, där det gäller att ligga i framkant för att inte tappa konkurrenskraft. Den ekonomiska aktiviteten kan också utgöra en risk då företagen i sektorn är relativt konjunkturkänsliga. Finanssektorn är också tungt reglerad och nya regler kan påverka bolagens lönsamhet. Dock kan detta också ses som en möjlighet, framför allt i USA, där regleringsbördan förväntas minska framöver.
Sammantaget ser vi goda utsikter till att den positiva trend som startade i sektorn för något år sedan fortsätter under 2025.
