Konjunkturen utmanas från alla håll

Fjolåret gav oss motståndskraftig tillväxt, inflationsnedgång och efterlängtade räntesänkningar. Global tillväxt fortsätter att ligga på drygt 3 procent 2025–2026 men mångfacetterade politiska och strukturella krafter utmanar konjunkturen. Hushållen är i fokus; konsumtionen ska ge tillväxtkraft när tullar och handelshinder riskerar att försvaga både industri och handel. Den stora risken för tillväxtbilden är att politiken, med Trump och USA i fokus – avsiktligt eller av misstag – förändrar förutsättningarna för ekonomin, disinflationsprocessen och finansmarknaderna.