Läkemedelssektorn har under lång tid underpresterat globalt men visar nu tecken på återhämtning. Med nära historiskt låg värdering och ökande köpintresse ser vi ett attraktivt investeringsläge med potential för fortsatt stark utveckling.
Stark period men sannolikt bara början
Vi lanserade detta förslag i Investment Selection i mitten av september, utvecklingen sedan dess har varit stark. SEB Läkemedelsfond är till 14 november upp cirka 14 procent, att jämföra med världsbörsens dryga 4 procent under motsvarande period.
Även om återhämtningen senaste två månaderna varit stark ligger värderingen för sektorn fortsatt i nivå med den lägsta senaste tioårsperioden. Vår bedömning är att senaste tidens återhämtning är inledningen på en längre återhämtningsperiod och att det fortsatt är ett bra tillfälle att exponera sig mot sektorn.
Sannolikt inte så utmanande som tidigare befarat
Det senaste året har läkemedelssektorn tyngts av oro för tullar och eventuella prisregleringar. Den värsta tulloron har lagt sig och när det gäller prisregleringar indikerar ett antal avtal mellan läkemedelsbolag och Trump-administrationen att det inte blir så allvarligt som marknaden tidigare befarat.
Mycket kvar att ta igen
Om man jämför värderingen för sektorn, uttryckt med amerikanska indexet S&P 500 Healthcare Index och S&P 500, är värderingsskillnaden fortsatt nära rekordstor. De stora amerikanska teknikbolagen påverkar värderingen för S&P 500 relativt mycket men även jämfört med sin egen historik är värderingsnivån för hälsovård attraktiv.
Även om sektorn rönt lite uppmärksamhet senaste månaderna är investerares allokering till den fortsatt relativt låg och dess andel av världsindex (MSCI World) är cirka 9 procent, vilket är lägsta vikten sedan 2011.
Fördjupa dig i hälsovårdssektorn
SEB:s Förvaltarpodd gästas av Angelica Fatouros, som förvaltar SEB Läkemedelsfond. Hon har lång arbetserfarenhet inom just läkemedelsindustrin och har forskat i över tio år inom farmaceutisk vetenskap innan hon blev förvaltare.
Angelica ger oss en crash course i vad som hänt i hälsovårdssektorn på senaste, vilka trender som driver utvecklingen och hur branschen faktiskt påverkas av Trump-administrationens utspel om tullhot och enskilda ”deals” med läkemedelsbolag.
Lyssna på förvaltarpodden: En hälsovårdssektor i bra form - Förvaltarpodden
