Vårt nya säkerhetspolitiska läge har lett till växande hot från både konventionella militära medel och cyberattacker. Samtidigt ökar behovet av självständighet och säker energiförsörjning. Detta driver på omfattande försvarssatsningar, vilket i sin tur skapar långsiktigt intressanta investeringsmöjligheter.
Utvecklingen har sedan årsskiftet varit volatil där fonden stigit drygt 11 procent samtidigt som (MSCI World AC index) stigit 16 procent (fram till 23 juni).
Det spända geopolitiska läget gynnade inte europeiska försvarsaktier under inledningen av våren. Under maj återhämtade sig emellertid sektorn med en utveckling som överträffade flertalet globala försvarsindex. De geopolitiska spänningarna har ökat trycket på NATO-länderna att öka sina försvarsutgifter, vilket har bidragit till utvecklingen. EU-kommissionens ordförande uttryckte samtidigt oro över att Europas försvarsproduktion fortfarande är otillräcklig trots betydande investeringar.
Vi räknar med att detta tema kommer vara starkt under minst ett decennium framöver varför vi fortsätter att lyfta fram det.
Strukturella drivkrafter
Vi ser europeiskt försvar och säkerhet som en stark megatrend under många år framöver, driven av ökade försvarsbudgetar, nya statliga åtaganden och en alltmer central roll för avancerad teknologi.
Vid Nato-mötet förra året beslutades om högre krav på medlemsländernas försvarssatsningar. Målet är att ländernas försvarsanslag ska ligga på en nivå om 5,0 procent av BNP varav 3,5 procent inom vad som kallas kärnan av militärt försvar plus 1,5 procent av BNP inom cybersäkerhet, infrastruktur och andra teknologier som behövs för att förbättra den totala försvarskapaciteten. Nivån ska vara uppfylld 2035. Inom EU är ambitionen att minst hälften av medlemsländernas försvarsanskaffningar ska ske från företag inom EU år 2030, med en målsättning att öka andelen till 60 procent till år 2035. Detta leder till att Europas försvarsutgifter väntas växa med cirka 10 procent per år resten av decenniet. Under 2025 uppgick Europas försvarsutgifter till nära 563 miljarder amerikanska dollar, vilket motsvarar en ökning om 12,6 procent jämfört med 2024.
Företag inom EU som levererar produkter och/eller tjänster relaterade till detta tema kommer kunna dra nytta av denna starka strukturella tillväxt under många år.
