Vårt nya säkerhetspolitiska läge har lett till växande hot från både konventionella militära medel och cyberattacker. Samtidigt ökar behovet av självständighet och säker energiförsörjning. Detta driver på omfattande försvarssatsningar, vilket i sin tur skapar långsiktigt intressanta investeringsmöjligheter.
Efter en stark start på året är utvecklingen från lanseringen den 16 oktober till den 15 januari nu i nivå med världsindex (ACWI), cirka 5 procent.
Utveckling och framtidsutsikter
2026 inleddes med en stark påminnelse om det nya säkerhetsläget genom den amerikanska interventionen ”Operation Absolute Resolve” i Venezuela den 3 januari, i vilken Venezuelas president och hans fru tillfångatogs. Samtidigt har Arktis seglat upp som nästa strategiska brännpunkt och den förnyade doktrinen rörande Grönland indikerar att kampen om naturresurser och logistikrutter i norr intensifieras.
Vi ser europeiskt försvar och säkerhet som en stark megatrend under många år framöver, driven av ökade försvarsbudgetar, nya statliga åtaganden och en alltmer central roll för avancerad teknologi. De statliga beskeden och den tydliga viljan att investera i europeisk säkerhet även i fredstid ligger bakom att fonden vi föreslår fortsätter att vara överviktad mot A&D-sektorn (flyg och försvar), med en tilt mot bolag med hög ordervisibilitet inom missiler, sensorer, säker kommunikation och rymdsystem.
Strukturella drivkrafter
Vid Nato-mötet förra året beslutades om högre krav på medlemsländernas försvarssatsningar. Målet är att ländernas försvarsanslag ska ligga på en nivå om 5,0 procent av BNP varav 3,5 procent inom vad som kallas kärnan av militärt försvar plus 1,5 procent av BNP inom cybersäkerhet, infrastruktur och andra teknologier som behövs för att förbättra den totala försvarskapaciteten. Den nya nivån på försvarssatsningar ska vara uppfyllt 2035. Inom EU är ambitionen att senast år 2030 ska minst hälften av medlemsländernas försvarsanskaffningar ske från företag inom EU, med en målsättning att denna andel ökar till 60 procent till år 2035. Europas försvarsutgifter väntas växa med cirka 10 procent per år resten av decenniet. Företag inom EU som levererar produkter och/eller tjänster relaterade till detta tema kommer kunna dra nytta av denna starka strukturella tillväxt under många år.
