Vårt nya säkerhetspolitiska läge har lett till växande hot från både konventionella militära medel och cyberattacker. Samtidigt ökar behovet av självständighet och säker energiförsörjning. Detta driver på omfattande försvarssatsningar, vilket i sin tur skapar långsiktigt intressanta investeringsmöjligheter.
Sedan lansering i Investment Selection den 16 oktober har utvecklingen varit odramatisk för detta förslag. Fonden vi föreslog är relativt oförändrad under perioden att jämföra med världsindex (ACWI) som är upp drygt 5 procent (per den 13 november)
Fonden är för närvarande inriktad mot företag med hög ordertransparens inom områden som robotik, sensorer, säker kommunikation och rymdsystem. Vissa bolag har drivits av rekordstora orderinflöden, ökade försvarsbudgetar och EU-stöd, medan andra påverkats av osäkerhet kring statlig budgetinformation. Mot denna bakgrund fortsatte fonden att dra nytta av sin fokuserade exponering mot huvudentreprenörer, ledande försvarselektronikföretag och tillväxtbolag med dubbla användningsområden (dual-use), även om sektorn underpresterat jämfört med den bredare marknaden.
Under 2024 motsvarade de totala försvarsanslagen i EU 1,9 procent av regionens BNP. Vid senaste Nato-mötet i somras beslutades det om högre krav på medlemsländernas försvarssatsningar. Målet är att ländernas försvarsanslag ska ligga på en nivå om 5,0 procent av BNP varav 3,5 procent inom vad som kallas kärnan av militärt försvar plus 1,5 procent av BNP inom cybersäkerhet, infrastruktur och andra teknologier som behövs för att förbättra den totala försvarskapaciteten. Den nya nivån på försvarssatsningar ska vara uppfyllt 2035. Ambitionen är att senast år 2030 ska minst hälften av medlemsländernas försvarsanskaffningar ske från företag inom EU, med en målsättning att denna andel ökar till 60 procent till år 2035. Företag inom EU som levererar produkter och/eller tjänster relaterade till detta tema kommer kunna dra nytta av denna starka strukturella tillväxt under många år.
