I den här rapporten får du ta del av SEB:s aktuella marknadssyn – från de övergripande makroekonomiska faktorerna till vår bedömning av aktie- och räntemarknaden.
Våra experter Carl Hammer och Fredrik Öberg sammanfattar de viktigaste slutsatserna från vår senaste rapport.
Aktiemarknadens förutsättningar har fortsatt att förbättras. Rapportperioden för det andra kvartalet var exceptionellt stark, med en vinsttillväxt som överträffade förväntningarna inom ett brett spektrum av sektorer och som i allt högre grad sträckte sig utanför AI-temat.
Rapporterna för årets andra kvartal var uppmuntrande läsning och vinstprognoserna har justerats upp ytterligare de senaste månaderna. Rapportperioden har medfört mer positiva än negativa revideringar och ett efterlängtat trendbrott i prognosrevideringarna för svenska småbolag.
Efter sommarens ränteuppgång befinner sig tyska räntor åter kring årshögsta nivåer och svenska räntor inte särskilt långt därunder, medan amerikanska långräntor ligger tydligt högre än när konflikten i Iran eskalerade i mars. Iran-konflikten bidrar fortsatt till utvecklingen, men ränteuppgången har under sommaren blivit bredare och mer fundamentalt driven.
Trots att Norden har en relativt mindre exponering mot teknologisektorn generellt, och i synnerhet den glödheta halvledarindustrin, är det många börsbolag som lyfter fram imponerande tillväxtsiffror drivet av försäljningen till datacenter.
Stark tillväxt och rekordhöga AI-investeringar har präglat den amerikanska ekonomin, samtidigt som arbetsmarknaden har tappat fart. Vi bedömer dock att svagheten främst speglar en tudelad konjunktur snarare än att AI ersätter arbetskraft.
Lägre transportkostnader till omloppsbana gör det möjligt att bygga kommunikationsnätverk, datacenter och annan infrastruktur i rymden, vilket skapar förutsättningar för nya affärsmodeller och en permanent mänsklig närvaro på månen.
Det här är podden där vi tar dig med bakom kulisserna hos oss på SEB:s fondbolag och delar med oss av våra tankar, insikter och analyser.
Har du frågor kring Investment Outlook? Se kontaktpersoner för respektive område nedan.
|
Carl Hammer
Martin Lundvall |
Stefan Cedergren
Emma Brage |