I den här rapporten får du ta del av SEB:s aktuella marknadssyn – från de övergripande makroekonomiska faktorerna till vår bedömning av aktie- och räntemarknaden.
Våra experter Carl Hammer och Fredrik Öberg sammanfattar de viktigaste slutsatserna från vår senaste rapport.
Aktiemarknaderna har visat motståndskraft trots den geopolitiska oron kring Iran. Starka vinster och långsiktiga tillväxtkrafter ger stöd, men skillnaderna mellan regionerna ökar – där USA gynnas av strukturella styrkor medan Europa förblir mer konjunktur- och energikänsligt.
Trots geopolitisk oro och högre energipriser har svenska börsen varit stark, då effekterna på konjunktur och vinster hittills varit begränsade. Så länge vinstutvecklingen är positiv finns fortsatt uppsida. Svenska småbolag sticker dessutom fortsatt ut som intressanta, med en historiskt hög rabatt mot de större bolagen. Samtidigt ökar riskerna om Hormuzsundet förblir stängt under en längre tid.
Sedan krigsutbrottet i Mellanöstern har räntorna stigit relativt mycket i såväl USA som i Sverige och i övriga Europa. Ränteuppgången har varit som mest dramatisk i kortändan av räntemarknaden, alltså räntor på värdepapper med kort återstående löptid. De påverkas mest direkt av den förändrade förväntansbilden gällande centralbankernas agerande.
När AI gör kod billigare skiftar värdet från funktionalitet till data, integrationer och kritiska arbetsflöden – och där avgörs vilka mjukvarubolag som står starkast.
Europas energiberoende har gått från att vara en politisk fråga till en ekonomisk sårbarhet. Störningar i globala energiflöden slår snabbt mot kostnader och stabilitet, vilket gör elektrifiering till en fråga om produktivitet, kontroll och långsiktig styrka. För investerare innebär det ett skifte i perspektiv: från energi som en sektor till energisystemet som en central del av Europas ekonomiska infrastruktur.
I denna upplaga av Investment Outlook är vi överviktade risktillgångar med fokus på aktier. Stigande global tillväxt, inflation under kontroll och en bredare cyklisk uppgång ger fortsatt starkt stöd för aktier, medan investeringar i försvar och infrastruktur bidrar till medvind i ekonomin.
Har du frågor kring Investment Outlook? Se kontaktpersoner för respektive område nedan.
|
Carl Hammer
Martin Lundvall |
Robert Vicsai
Emma Brage |
|
|
|
|
|
|
|
|