Riskkapital kan framtidssäkra samhällsviktiga tjänster
Riskkapitalfondernas roll inom infrastrukturinvesteringar håller på att förändras, enligt Niklas Nordenswan, kundansvarig på SEB. I stället för att investera i traditionella tillgångar som vägar, hamnar och flygplatser satsar de i allt större utsträckning på mer konkurrensutsatta sektorer, som de bidrar till att modernisera.
Med över 25 års erfarenhet inom bank och finans arbetar Niklas Nordenswan i dag nära riskkapitalfonder som investerar i infrastruktur. Han ser flera förklaringar till att de här fondernas minskade intresse för att investeringar i traditionella tillgångar.
– Storskaliga infrastrukturprojekt, som att bygga en ny väg eller flygplats, ger ofta mycket låg avkastning. Det gör det svårt för riskkapitalfonder – som behöver leverera avkastning till sina investerare – att konkurrera inom det området. De högre räntorna har dessutom höjt avkastningskraven ytterligare.
– Dessutom blir stater alltmer restriktiva när det gäller utländskt ägande av samhällskritisk infrastruktur, vilket gör den typen av investeringar ännu mer komplexa, tillägger han.
Men det finns andra delar av infrastrukturen som lockar mer, framför allt sektorer som verkar på konkurrensutsatta marknader – till exempel energiproduktion, transporter, avfallshantering och digital infrastruktur.
Våra kunder inom riskkapital gillar att investera i konkreta, tillgångstunga/kapitalintensiva verksamheter som bussflottor eller fjärrvärmeanläggningar och moderniserar dem ofta med grönare teknik, till exempel genom att elektrifiera bussar.
En central del av investeringsstrategin är helt enkelt att förbättra företagen de förvärvar, så de blir mer effektiva och attraktiva när det är dags att sälja. På så vis bidrar de också till att framtidssäkra samhällsviktiga tjänster och göra dem mer hållbara, genom att minska utsläppen som de ger upphov till.
Ett annat lovande område är samarbetet mellan riskkapitalfonder och kommuner. När offentliga aktörer saknar kapital eller kompetens för att modernisera infrastrukturen, kan riskkapital gå in med både finansiering och driftserfarenhet.
Som exempel nämner Nordenswan Finland, där riskkapitalfonder har samarbetat med kommuner för att ställa om fjärrvärmesystem från kol eller torv till förnybara energikällor.
– När riskkapitalfonden investerar i och förbättrar infrastrukturen kan kommunen frigöra kapital till kärnverksamheter som skola och äldreomsorg. Vi kan nu se att det finns en tydlig aptit på den här typen av investeringar – och de är inte bara finansiellt sunda, utan också meningsfulla, avslutar han.