Hoppa till innehållet

Investment Outlook: Hoppfullt när molnen skingras

Årets stora politiska turbulens har gett osedvanligt svängiga marknader. Den bilden har vi mött med balanserat risktagande och god riskspridning. Många osäkerheter kvarstår, så även vår strategi.

– Vårt huvudscenario är en stabil global tillväxtprofil kombinerat med en inflationsimpuls via höjda tullar som klingar av under nästa år. För 2026 räknar vi med stigande bolagsvinster och ett bredare bidrag från fler sektorer och regioner än vad som varit gällande under de senaste åren, säger Fredrik Öberg, Chief Investment Officer på Private Wealth Management & Family Office i SEB.

Vår marknadssyn 
Osäkerheten kring handelskriget har minskat och tillväxttakten ser ut att fortsätta i måttlig takt. Det har fått kapitalmarknaden att återhämta sig från vårens stora frossa. Handelskriget har gett USA kortsiktiga fördelar genom ökade tullintäkter och investeringar, men på längre sikt riskerar högre räntor och minskad handel med omvärlden att pressa ekonomin. Tullarna skapar en inflationsimpuls som bedöms som tillfällig. Det ger centralbankerna spelrum att sänka sina styrräntor. Regeringar väntas stötta via finanspolitiska initiativ. Riskaptiten har återvänt och värderingarna är tillbaka på relativt höga nivåer. Inför 2026 väntas fler företag, regioner och sektorer att bidra till vinsttillväxt. Riskbilden är komplicerad med fokus på global tillväxttakt, ränteutveckling och valutafluktuationer. Det skapar osäkerhet kring faktisk vinsttillväxt och marginaler för företagen, vilket gör marknadsutsikterna fortsatt osäkra.

Vår portfölj
2025 har präglats av kraftiga svängningar där politiska beslut och tullkaos skapat stora utmaningar för investerare. Snabba nedgångar har följts av lika snabba återhämtningar, vilket krävt vaksamhet och bred riskspridning. Efter att marknaden nu återhämtat tappet ser vi stigande värderingar och en ökad risk för rekyl, samtidigt som utsikterna för 2026 är något ljusare. Vår portfölj är neutralt viktad mellan aktier och räntor, med fokus på tillväxtbolag kombinerat med cykliska- och value-bolag samt en försiktig ränteportfölj inriktad på stabila obligationer. Alternativa investeringar via hedgefonder stärker robustheten. Vi bibehåller en solid riskstruktur men är redo att agera när läget förändras.

Teman
I denna utgåva av Investment Outlook lanseras även två intressanta teman:

  • En ny era för europeisk säkerhetspolitik: Vi har analyserat 18 börsnoterade bolag och jämfört deras närvaro mot en växande europeisk försvarsmarknad, finansiella nyckeltal, tillväxt och hur väl deras produkter matchar Europas nya försvarsbehov.
  • Östeuropeiska aktier: Vi tittar närmare på aktiemarknaden i Östeuropa och förutsättningarna för en fortsatt uppgång.

Hela rapporten, samt webbfilm, finns tillgänglig på www.seb.se/investmentoutlook.

För mer information, kontakta:
Fredrik Öberg, CIO, Private Wealth Management & Family Office, SEB 
070-767 6179
fredrik.oberg@seb.se

Presskontakt:
Petter Brunnberg, presschef
070-763 35166
petter.brunnberg@seb.se

SEB är en ledande nordeuropeisk finansiell koncern med internationell räckvidd. Vårt syfte är att positivt forma framtiden med ansvarsfull rådgivning och kapital, idag och för framtida generationer. Genom att samarbeta med våra kunder vill vi vara en ledande katalysator i omställningen till en mer hållbar värld. I Sverige och i de baltiska länderna erbjuder vi ett stort spann av finansiella tjänster och rådgivning. I Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Storbritannien är vi inriktade på företagsaffären och investment banking utifrån ett fullservicekoncept till företag och institutioner. Vår internationella prägel återspeglas genom vår närvaro i mer än 20 länder världen över med cirka 19 100 medarbetare. Den 30 juni 2025 uppgick koncernens balansomslutning till 4 110 miljarder kronor och förvaltat kapital till 2 744 miljarder kronor. Läs mer om SEB på sebgroup.com/sv.

Upp