USA:s BNP-tillväxt begränsas till 2,0 procent i år - lägre än i fjol. Industrikonjunkturen uppvisar en begynnande återhämtning men kapacitetsutnyttjandet är fortfarande för lågt för att investeringarna ska ta fart på allvar. Hushållens konsumtion hålls tillbaka av stigande sparande, framöver drivet av en viss nedgång i huspriserna. Federal Reseve håller kvar styrräntan på rekordlåga 1,25 procent året ut för att stötta den bräckliga konjunkturen. Euro-zonen uppvisar fortsatta svaghetstecken. Svag inhemsk efterfrågan i kärnländerna, främst i Tyskland, resulterar i en seg återhämtning. Euro-zonens tillväxt inskränker sig till 1,1 procent i år. ECB sänker styrräntan med 50 punkter till 2,25 procent till sommaren. En måttfull åtstramning inleds på båda sidor Atlanten först under 2004, när ekonomierna börjar återhämta sig. Obligationsräntorna och börserna stiger nu under våren när krigsmolnen lättar, men faller sedan tillbaka i takt med nya konjunkturbesvikelser. Nästa år sker en måttlig uppgång.
Sverige stod emot den globala avmattningen relativt väl förra året, med en BNP-tillväxt som var cirka 0,5 procentenhet högre än i Euro-zonen. I år hämmas efterfrågan av en starkare krona och höjda skatter, vilket bidrar till att BNP-tillväxten stannar vid 1,4 procent - vilket är lägre än i fjol. Investeringarna bromsas av stagnation i bostadsbyggandet, trots stigande bostadsbrist i stora delar av landet. Arbetslösheten stiger i år till 4,6 procent (årsgenomsnitt). De offentliga finanserna drabbas av den svaga tillväxten. Överskottet kommer att bli mindre än 0,5 procent av BNP, och disciplinen avseende utgiftstaken visar växande brister. Kommunalskatterna höjs även 2004. Inflationen överstiger 3 procent de närmaste månaderna på grund av el- och oljepriser. Uppgången är dock tillfällig, och redan i vår faller inflationen tillbaka. Riksbanken avvaktar den turbulenta våren, för att sedan sänka reporäntan med 25 punkter i juni.
Årlig procentuell förändring | ||||
2001 | 2002 | 2003 | 2004 | |
BNP | 0,8 | 1,6 | 1,4 | 2,1 |
Arbetslöshet (%) | 4,0 | 4,0 | 4,6 | 4,6 |
UND1X | 2,8 | 2,5 | 2,6 | 1,5 |
Offentligt saldo (% av BNP) | 4,5 | 1,4 | 0,4 | 0,3 |
Reporänta (dec) | 3,75 | 3,75 | 3,25 | 3,50 |
Växelkurs, EUR/SEK (dec) | 9,44 | 9,10 | 8,60 | 8,70 |